대상 풋 옵션 전략

덮힌 풋.

덮힌 Put - 소개.

Covered Put은 무제한의 잠재력과 더불어 제한된 수익 잠재력을 지니고 있기 때문에 Covered Put은 기본 주식의 정체 또는 약세 움직임을 추측 할 때 대부분의 옵션 거래자가 사용하는 일반적인 전략이 아닙니다. 이 사실을 시간이 지남에 따라 대부분의 주식이 상승한다는 사실과 함께 보상 대상은 항상 무제한의 손실 위험에 노출되어 있습니다. 기본 주식에 대해 빠르게 하락 움직임을 추측 할 때, 대부분의 옵션 거래자들은 Bear Ratio Spread와 같은 기본적인 움직임에 대해 곰팡내고 정체 된 움직임으로 인해 이익을 보는 다른 복잡한 약세 전략을 선호합니다.

덮을 뚜껑을 사용해야 할 때?

주식을 단락 할 때 자신의 이익을 증가 시키거나 가격의 약간 상승으로 자신의 짧은 주식 포지션을 보호하고자 할 때 Covered Put을 사용해야합니다.

덮힌 뚜껑을 사용하는 방법?

덮개가있는 뚜껑을 설치하는 것은 매우 간단합니다. 당신이해야 할 일은 당신이 단락 한 매 100 주마다 가장 가까운 돈 계약 옵션을 써서 (열어 팔아서) 판매하는 것입니다.

해당 대상의 이익 잠재력 :

Covered Put의 최대 이익은 주식이 만료시 Short Put 옵션의 파업 가격으로 정확히 마감 될 때 발생합니다.

보상 대상 이익 계산 :

최대 이익 = (짧은 주가 - 파업 가격) + 옵션 입찰.

피해 보상 / 보상 대상 :

덮개를 씌우는 부분의 균등 점 :

Covered Puts에 대한 손익 분기점은 기본 주식이 하락하는 대신에 포지션이 상실되는 지점입니다.

Covered Call Option 전략을 어떻게, 왜 사용해야 하는가?

Covered Call 사용의 위험과 보상.

적용 대상 콜은 주식 및 옵션 계약을 모두 포함하는 옵션 전략입니다. 상인은 주식을 구입 (또는 이미 소유) 한 다음 동일한 금액 (또는 그 미만)의 주식에 대해 통화 옵션을 판매 한 다음 옵션 계약이 행사되거나 만기되기를 기다립니다.

옵션 계약이 행사되면 (미국 옵션의 경우 언제든지 유럽 옵션의 만료시) 파생 상품이 파업 가격으로 판매되고 옵션 계약이 행사되지 않으면 상인은 주식을 보유하게됩니다.

적용 대상 통화의 경우 일반적으로 판매 된 통화는 OTM (Out of Money)입니다. 주식 가격이 OTM 옵션의 행사 가격보다 낮 으면 옵션 계약과 주식 모두에서 이익을 얻을 수 있습니다. 주가가 하락할 것으로 생각되지만 당분간은 주식 포지션을 유지하기를 원할 경우 통화 옵션 (ITM)을 통해 매각 할 수 있습니다. 이를 위해서는 옵션 거래에 대해 더 높은 프리미엄을 받게되지만 주식은 ITM 옵션 행사 가격보다 낮아야합니다. 그렇지 않으면 만기시 주가가 행사 가격을 초과하면 옵션을 구매 한 사람에게 주식이 제공됩니다 (귀하가 공유 위치). 이에 대해서는 아래의 위험 및 보상 섹션에서 자세히 설명합니다.

대상 통화 거래를 생성하는 방법.

주식을 구입하고 100 개의 주식을 많이 사야합니다. 자신이 소유 한 주식 100 주당 콜 계약을 판매하십시오. 한 계약은 주식 100 주를 나타냅니다. 주식 500 주를 소유하고 있다면 해당 위치에 대해 최대 5 건의 콜 계약을 매각 할 수 있습니다. 통화 옵션을 행사하면 주식 포지션의 일부를 유지할 수 있다는 것을 의미하는 5 계약 미만의 계약도 판매 할 수 있습니다. 이 예에서 3 건의 계약을 판매하고 만료시 가격이 파업 가격을 초과하면 주식 300 건이 소집되지만 200 건이 남아있게됩니다.

전화가 행사되거나 만료 될 때까지 기다리십시오. 옵션의 구매자가 지불하는 프리미엄에서 돈을 벌고 있습니다. 보험료가 주당 0.10 달러 인 경우 만료 될 때까지 옵션을 보유하고 행사하지 않을 경우 전체 보험료를 납부해야합니다. 만료되기 전에 옵션을 다시 살 수는 있지만 그렇게 할 이유가 거의 없으므로 일반적으로 전략의 일부는 아닙니다.

해당 콜 옵션 전략의 리스크 및 보상.

리스크 / 보상 차트 (전체 크기 차트보기)에서 볼 수 있듯이, 콜을받을 위험은 주식 포지션 보유로 인한 것이며, 이는 떨어질 수 있습니다.

주식이 0이되면 최대 손실이 발생합니다. 따라서 주당 최대 손실은 다음과 같습니다.

(재고 항목 가격 - $ 0) & # 43; 옵션 프리미엄을 받았습니다.

예를 들어 주식을 9 달러에 구입하고 판매 통화에 옵션 옵션 프리미엄을받는 경우 최대 손실액은 주당 8.90 달러입니다. 옵션 프리미엄은 주식을 소유하는 것에 비해 최대 손실을 줄입니다. 옵션 프리미엄에서 얻은 수입은 주식 비용의 상승으로 제한됩니다.

당신이 판매 한 옵션 계약의 파업 가격까지만 주식을 얻을 수 있습니다. 따라서 최대 이익은 다음과 같습니다.

(스트라이크 가격 - 재고 항목 가격) & # 43; 옵션 프리미엄을 받았습니다.

예를 들어 9 달러에 주식을 살 경우 9.50 달러의 가격 통화를 판매하여 옵션 프리미엄이 0.10 달러가되면 만료시 주가가 9.50 달러 미만으로 유지되는 한 주식 상태가 유지됩니다. 주식 가격이 $ 10로 이동하면 최대 9.50 달러까지만 이익을 얻으므로 이익은 $ 9.50 - $ 9.00입니다. $ 0.10 & # 61; $ 0.60.

ITM 콜 옵션을 판매하는 경우, 주식을 유지하기 위해서는 가격이 스트라이크 가격보다 낮아야합니다.

이런 일이 발생하면 주식 포지션에 손해가 발생할 가능성이 있지만 자신의 주식은 여전히 ​​보유하게되며 손실 보상을 위해 프리미엄을 받게됩니다.

해당 통화 옵션 전략에 대한 최종 단어.

보상 대상 통화의 주요 목표는 이미 소유 한 주식에 대한 통화를 판매하여 옵션 보험료를 통해 수입을 모으는 것입니다. 주식이 행사 가격을 초과하지 않는다고 가정하면, 상인은 보험료를 징수하고 주식 포지션을 유지할 수 있습니다 (여전히 파업 가격까지 이익을 얻을 수 있습니다).

거래자는 보상 대상 통화를 거래 할 때 커미션을 고려해야합니다. 커미션이 보험료의 상당한 부분을 지우면 옵션을 판매하고 커버 된 통화를하는 동안 가치가 없습니다.

통화 기록 작성은 일반적으로 투자자와 장기 트레이더가 사용하며 거의 하루 중 거래자가 사용하지 않습니다.

10 가지 옵션 전략.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

1. Covered Call.

알몸 통화 옵션을 구입하는 것 외에도 기본 통화 또는 구매 전략에 참여할 수 있습니다. 이 전략에서는 자산을 철저하게 구매하고 동시에 동일한 자산에 통화 옵션을 기록 (또는 판매)합니다. 소유 자산의 볼륨은 콜 옵션의 기본 자산 수와 동일해야합니다. 투자자는 단기 포지션 및 자산에 대한 중립적 견해를 가지고 있으며 (콜 프리미엄 수령을 통해) 추가 수익을 창출하거나 원 자산 가치의 잠재적 인 하락을 방지하고자 할 때 이러한 입장을 자주 사용합니다. (더 깊은 통찰력을 얻으려면 떨어지는 시장을위한 Covered Call Strategies를 읽으십시오.)

2. 결혼 한 풋.

결혼 풋 전략에서 특정 자산 (예 : 주식)을 구매하거나 (현재 소유하고있는) 투자자는 동등한 수의 주식에 대한 풋 옵션을 동시에 구매합니다. 투자자는 자산 가격에 대해 낙관적 인 전망을 갖고 잠재적 인 단기 손실로부터 자신을 보호하고자 할 때이 전략을 사용할 것입니다. 이 전략은 본질적으로 보험 정책처럼 기능하며 자산 가격이 급격히 떨어지면 마루를 확립합니다. (이 전략을 사용하는 것에 대한 더 자세한 내용은 결혼 한 결론 : 보호적인 관계를 참조하십시오.)

3. Bull Call Spread.

황소 콜 스프레드 전략에서, 투자자는 특정 파업 가격으로 콜 옵션을 동시에 구매하고 더 높은 파업 가격으로 동일한 수의 콜을 판매 할 것입니다. 두 통화 옵션 모두 만료 월 및 기본 자산이 동일합니다. 이러한 유형의 수직적 확산 전략은 투자자가 호황을 누리고 기본 자산의 가격이 완만하게 상승 할 때 종종 사용됩니다. (자세한 내용은 Vertical Bull 및 Bear Credit Spreads를 참조하십시오.)

4. 곰 퍼트 퍼트.

곰 퍼트 스프레드 전략은 황소 콜 스프레드와 같은 수직 스프레드의 또 다른 형태입니다. 이 전략에서 투자자는 특정 행사 가격으로 풋 옵션을 동시에 구매하고 동일한 수의 풋을 낮은 행사 가격으로 판매합니다. 두 가지 옵션 모두 동일한 기본 자산에 사용되며 동일한 만료 날짜를 갖습니다. 이 방법은 거래자가 약세이고 원 자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다. 제한된 이득과 제한된 손실을 모두 제공합니다. (이 전략에 대한 자세한 내용은 곰돌이 퍼프 : 공매도 대안을 보아라.)

Investopedia 아카데미 "초보자를위한 옵션"

다음 단계를 수행하고 다음을 배울 준비가 된 경우 몇 가지 옵션 전략을 배웠습니다.

옵션을 추가하여 포트폴리오의 유연성을 향상시킵니다. 전화를 선금으로 사용하고 보험으로 제시합니다. 만료 날짜를 해석하고 시간 가치와 내재 가치를 구별합니다. breakevens 및 위험 관리를 계산합니다. 스프레드, 스 트래들 및 목을 조르는 것과 같은 고급 개념을 탐색합니다.

5. 보호 고리.

보호 칼라 전략은 동일한 기본 자산 (예 : 주식)에 대해 아웃 오브 더 풋 옵션을 구입하고 동시에 아웃 오브 더 통화 옵션을 작성함으로써 수행됩니다. 이 전략은 주식의 장기 포지션이 상당한 이익을 얻은 후에 투자자가 자주 사용합니다. 이런 식으로 투자자는 주식을 팔지 않고도 이익을 얻을 수 있습니다. (이러한 유형의 전략에 대한 자세한 내용은 보호용 고리를 잊지 말고 보호용 고리의 작동 방법을 참조하십시오.)

6. 긴 스 트래들.

긴 straddle 옵션 전략은 투자자가 동일한 행사 가격, 기본 자산 및 만료일을 사용하여 통화 및 Put 옵션을 동시에 구매하는 경우입니다. 투자자는 기본 자산의 가격이 크게 움직일 것으로 믿을 때이 전략을 자주 사용하지만 어떤 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 이 전략을 통해 투자자는 무제한의 이익을 유지할 수 있지만 손실은 두 가지 옵션 계약의 비용으로 제한됩니다. (자세한 내용은 Straddle Strategy 중립적 인 시장 접근법을 읽으십시오.)

7. 긴 교살.

긴 목 졸법 옵션 전략에서 투자자는 동일한 성숙도 및 기본 자산을 가진 옵션을 다른 매입 가격으로 구매하고 통화를 구매합니다. 풋 옵션 가격은 일반적으로 콜 옵션의 파격 가격보다 낮을 것이며, 두 옵션 모두 돈에서 제외 될 것입니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 기본 자산의 가격이 큰 움직임을 겪을 것이라고 믿지만 이동이 어느 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 손실은 두 옵션의 비용으로 제한됩니다. strangles는 일반적으로 straddles보다 비용이 적게 듭니다. 옵션이 돈으로 구입되기 때문입니다. (자세한 내용은 목구멍으로 이익을 얻으십시오.)

8. 나비 퍼짐.

이 시점까지의 모든 전략에는 두 가지 다른 직책이나 계약이 필요했습니다. 나비 확장 옵션 전략에서 투자자는 불 확산 전략과 곰 확산 전략을 결합하여 세 가지 다른 가격을 사용합니다. 예를 들어 나비 확산의 한 유형은 가장 낮은 (최고) 행사 가격으로 하나의 콜 (풋) 옵션을 구매하는 것이고 더 높은 (더 낮은) 스트라이크 가격으로 두 가지 콜 (풋) 옵션을 판매 한 다음 마지막 콜 (풋) 옵션을 더 높은 (낮은) 가격으로 행사할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 나비 스프레드로 이익 트랩 설정을 참조하십시오.

9. 철 콘도르.

더 재미있는 전략은 철 콘도입니다. 이 전략에서 투자자는 두 가지 다른 전략에 길고 짧은 지위를 동시에 보유합니다. 철 콘도르는 배우기에 충분한 시간을 필요로하고 마스터하기 위해 연습해야하는 상당히 복잡한 전략입니다. (철 콘도르에 탑승 할 때, 철 콘도르에 가야 할 것인가에 대한이 전략에 대해 더 알고 싶다면, Investopedia Simulator를 사용하여 스스로 위험을 무릅 쓰고 전략을 시험해보십시오.)

10. 철 나비.

우리가 여기서 보여줄 최종 옵션 전략은 철 나비입니다. 이 전략에서 투자자는 길거나 짧은 걸음 걸이와 목 졸림의 동시 구입 또는 판매를 결합합니다. 나비 퍼짐과 유사하지만, 이 전략은 둘 중 하나와 반대되는 통화와 풋을 모두 사용하기 때문에 다릅니다. 손익은 사용 된 옵션의 파업 가격에 따라 특정 범위 내에서 제한됩니다. 투자자들은 종종 위험을 줄이면서 비용을 줄이기 위해 out-of-the-money 옵션을 사용합니다. (자세한 내용은 철 나비 옵션 전략이란 무엇입니까?)

옵션 전략을 이용한 리스크 관리 : 커버 된 콜 및 보호 조치.

6. 재무 제표 7. 재무 비율 8. 자산 9. 부채 10. 적색 플래그.

16. 대체 투자 17. 포트폴리오 관리.

Covered Call 및 Protective Put 전략.

옵션을 분류하기위한 또 다른 방법이 있습니다.

계약이 커버되었거나 커버되지 않았는지 여부는 관련된 당사자들에게 요구되는 마진 또는 크레딧과 관련이 있습니다.

보상 대상 통화는 투자자가 동일한 기본 자산에 대한 통화 옵션의 짧은 포지션과 결합 된 자산에서 긴 포지션을 갖는 경우입니다. 구매자가 옵션을 행사할 경우 콜 작성자가 주식을 제공해야 할 수 있습니다. 통화 작가가 브로커와 예금 할 주식을 가지고 있다면, 그녀는 커버 된 전화를 썼습니다. 보상 전화에는 증거금 요구 사항이 없습니다. 이것은 기본 증권이 바로 거기에 앉아 있기 때문입니다 - 신용도에 대한 의문은 없습니다.

콜론 작가가 보증금에 기초한 주식을 가지고 있지 않은 경우, 그녀는 커버 드 콜보다는 작가에게 훨씬 위험한 커버리지가없는 콜을 썼습니다. 통화 구매자가 통화 옵션을 행사하면 작가는 현물 가격으로 자산을 매입해야하며 주가가 얼마나 높은가에 대한 제한이 없기 때문에 현물 가격은 이론적으로 무한한 금액.

보호용 풋은 보유자가 풋의 권리를 행사할 경우 풋의 소유자로부터 주식을 구입하는 비용과 동일한 금액의 현금을 예금자가 보유하는 옵션입니다. 이것은 돈이나 주식이 이미 버려져 있기 때문에 작가의 위험을 제한합니다.

따라서 우리는 주식 가격이 $ 67 아래로 떨어지면서 상인이 증가하는 손실에 노출되어 있음을 알 수 있습니다. 예를 들어, 주식 가격이 65 달러 인 경우, 매도자는 ABC의 주식을 70 달러의 파업 가격으로 매입 할 의무가있다.

커버리지가없는 콜 (거의 무한한 리스크)과 커버되지 않은 풋 (확실하게 정의 된 리스크) 사이의 리스크 프로파일의 차이는 커버리지되지 않은 콜을 쓰는 것을 결코 생각하지 않는 보수 투자자가 커버되지 않은 풋을 작성하는 것을 주저하지 않는 이유입니다. 커버되지 않은 풋은 보유자가 자신의 권리를 행사할 경우 풋 소유자로부터 주식을 구입하는 비용과 동일한 금액의 예금을 보유하지 않은 짧은 위치입니다. 다시 말하지만, 작가는 달러에 정확히 최악의 시나리오가 무엇인지 알고 있으며, 풋을 커버하기 위해 자본을 묶어 둘 가치가 있는지에 대해 정보에 입각 한 결정을 내릴 수 있습니다.

이 섹션에서 우리는 파생 상품, 선도, 선물, 옵션 및 스왑 시장, 다양한 유형의 파생 상품의 특성, 다양한 전략 및 직책의 결과 결정, 위험 관리를위한 옵션 전략 적용 방법에 대해 배웠습니다.